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来源：投资界(微信公众号ID：PEdaily2012)

“小米董事长，金山软件董事长。业余爱好是天使投资”，这是雷军微博的简介。即便去掉小米创始人的标签，雷军依然是一位成功的连续创业者，同时也是一位成功的投资人。

虽然雷军曾经因为QQ两三百万的价格太贵拒绝了马化腾，也曾经因为觉得马云满嘴跑火车像是传销的拒绝了投资淘宝，但他依旧是一位成功的天使投资人。

到如今，雷军个人的投资加上顺为资本及小米，小米系投资过的公司已经超 400 家，覆盖智能硬件、生活消费用品、教育、游戏、社交网络、文化娱乐、医疗健康、汽车交通、金融等领域。雷军也曾表示：“我们投资可变现的资产，已经是个天文数字。”

刚刚过去的 2018 年，对于创业者雷军来说，是里程碑式的一年;对于投资人雷军来说，是硕果累累的一年。据投资界(ID：pedaily2012)不完全统计， 2018 年小米以及雷军旗下顺为资本，累计投资了 134 个项目，收获了 11 家上市公司，其中 9 家为IPO。

IPO收割机

之前有一个说法，说中国的互联网第一阵营是一个“TABLE”，其中的“L”就是指的雷军系，雷军在互联网圈子里的地位可见一斑。

不管是创业还是投资，小米、金山软件、欢聚时代、猎豹移动、迅雷、世纪互联、掌趣科技、无忧英语，雷军已经控股或参股过太多的上市公司。

2018 年小米在港交所上市，可以说小米是雷军最成功的一次创业，但是雷军的成功从来都不仅仅只有小米。

据投资界不完全统计，除了小米之外，小米和顺为资本投资过的公司在 2018 年有 8 家公司IPO，详情见下表：

其中，御家汇、华米、云米都属于小米生态链企业，御家汇、华米甚至早于小米上市。

小米的另外一家生态链企业——万魔(1MORE)，同时也是是第一家小米生态链公司，小米耳机便是出自万魔之手。 2018 年 3 月，万魔声学旗下子公司成为了上市公司共达电声(002655.SZ)的新晋大股东，也算是在 2018 年完成了借壳上市。

此外， 2018 年 5 月 11 日，虎牙直播在纽交所上市。虎牙直播前身为YY直播，隶属于欢聚时代， 2014 年更名为虎牙直播并独立运营。但虎牙最大的股东是欢聚时代，持股48.3%，拥有55.5%的投票权。这相当于雷军系又间接增加了一家上市公司。

2015 年 10 月，顺为资本还曾参与了沪江教育的D轮融资，沪江教育已于 2018 年 6 月 29 日向港交所提交了招股书，距离上市也仅有一步之遥。

在 2018 年，雷军系的上市公司数量又有了进一步的扩充，至少增加了 11 家，还有的已经于 2018 年提交了招股书。

天使投资人雷军

雷军少年成名，早在创办小米之前，就已经是互联网圈中大佬。

他成功带领着金山软件上市，在金山期间还搞出了两家公司。一个是金山网络，也就是现在的纳斯达克上市公司——猎豹移动，截止 2018 年 3 月 31 日，金山软件仍持有47.5%的股权及25.7%的投票权。另一家就是卓越网， 2003 年卓越网以 7500 万美元的价格卖给了亚马逊，让这个项目的创始人雷军实现了财富自由。

后来，雷军的朋友孙陶然在 2004 年融资想找他来背书，他顺手投了 415 万。根据拉卡拉 2017 年披露的招股说明书中显示，雷军仍然持有1.132%的股份，而如今拉卡拉的估值已达百亿。拉卡拉是雷军的第一笔天使投资，此后雷军解锁了投资这项新技能。

“我的确投了蛮多的公司， 2007 年的金山软件上市之后我歇了几年，主要在做天使投资。在中国创业最难的其实是天使投资，谁最早能给你 100 万人民币、 200 万人民币，银行贷款肯定不是出路。”雷军曾在公开场合说到。

雷军的天使投资大部分投向了熟人，他 2010 年的一条微博里写到，“我投的项目80%是非常熟悉的人，剩下是熟悉的朋友推荐。比如VANCL(凡客)的陈年， 1998 年认识， 2000 年开始一起办卓越;俞永福， 2005 年初认识，前联想投资副总裁，以前在拉卡拉董事会;李学凌，多玩， 1998 年认识，前网易总编辑。他们是我多年的朋友，并且能力非常出色。”

雷军认为，天使投资就像是给朋友凑份子，支持你看好的人创业，绝大部分时候是不成的，但成了以后的回报确远超想象。

2005 年雷军给了YY创始人李学凌 100 万美元天使投资， 7 年后欢聚时代(NASDAQ：YY)在纳斯达克上市，雷军至少赚了 100 倍; 2006 年，雷军投了UC Web400 万元人民币占股20%，后来这家公司被阿里巴巴以 43 亿美元收购收购，这笔投资让他赚了 1000 倍。

顺势而为

2011 年，雷军和许达来共同创建了一家独立的投资机构——顺为资本，基金以财务回报为目的，致力于投资智能硬件价值链上游的世界一流组件及制造公司。同时，雷军的天使投资从个人投资开始转向机构化，以个人身份投资的案例逐渐减少。

雷军当时表示，天使投资机构化之后，压力会很大。顺为基金的意思就是顺势而为。我需要专业的团队帮我管理我的投资，很多投资者也希望我来帮他们管钱，我所投的项目在成长的过程中也需要融资，顺为的一些LP直接、间接地投过我的项目，他们也一直希望我成立一只基金来帮他们管钱。”

顺为资本的出资人主要来自于主权基金、家族基金、基金中的基金及大学基金会等国际顶级投资机构。 2018 年 11 月 2 日，顺为资本宣布第四期美元基金募集完成，总规模为12. 1 亿美元。这支基金募资完成后，顺为资本共管理 4 期合计29. 6 亿美元的美元基金，及 2 期合计 20 亿元的人民币基金。

刚刚过去的 2018 年，被形容为“资本寒冬”，许多投资机构的出手都变得格外谨慎。但是顺为资本似乎并没有受到什么影响，反而投资步伐有所加快。据投资界不完全统计，顺为资本在 2018 年内共投资了 95 个项目，详情见下表：

从成立至今，顺为资本已经投出了 300 多个项目，其中近百个都是和小米一起投资的。

同时，顺为资本也是小米的股东之一，持有后者约2.91%股权。因此顺为资本被别人戏称为“小米投资部”。

许达来以前在新加坡政府直接投资公司(GIC)、美国国际集团(AIG)及德意志银行等机构任职，创办顺为后，带领顺为专注在互联网投资领域。他曾强调顺为和小米科技的关系：“顺为不是小米的战略投资基金。我们和小米最直接的关系是雷总同时是两家公司的创始人，所以我们是兄弟公司，很多项目我们联合来看，一起投资，业务上有一定协同。”

笔者发现，顺为资本除了小米还有一个干兄弟公司，就是那个因为投资了小米获得 866 倍回报的晨兴资本，和顺为联合投资项目的数量仅次于小米。