即将于27日举行的第五届易观电商大会，我将出席并主持主题为互联网金融的分论坛。对于我这样一个对互联网金融有些许负面评价的人来说，并不是太恰如其分，不过既然是论坛，必然都是研讨的事情，多交流多分享，受众不管是互联网金融的支持者和反对者，都会从中受益。 

2013年是互联网金融大热的一年，各种宝层出不穷，当然这其中在最受瞩目的是余额宝。不能否认，半年4000万用户，资金5000亿，是个了不起的成绩。这种强大的发行能力是对上层的一种展示，我们这么强，分分钟都可以给用户推销证券理财基金、海外投资基金、贵金属交易、民间借贷、甚至私募基金等高收益高风险产品，成为名副其实的网上金融机构。 

传统金融机构有抵制和不满，没关系，我们互联网公司有用户，而且我们有能力改变用户习惯，补贴一点去做这件事也值得。一旦习惯变过来了，人们不去银行购买理财产品，转而去网上寻求更快捷便利的方式了，再多的政策限制也都没用，监管政策上不松动也不行。互联网企业的内在逻辑，恐怕正在于此。 

互联网金融的理财产品都有那么高的收益率，而银行却做不到，因为银行做的是长期业务，互联网公司连这个业务的门槛都没摸到，只能用补贴来实施上位。但互联网金融的高效率、低成本和便捷性特点，难道不能弥补与银行之间的差距吗？目前看来，还没到这个阶段，人们对于传统金融机构的信任度仍要高于互联网公司，即便这个公司是市值上千亿美元的公司。

况且，余额宝也好，百发也好，并非中间销售环节没有任何成本，而是这种成本看不见，摸不着，没有量化。支付宝投入将近10年，积累了几亿用户，如今为这些用户推出一个理财产品，推的过程本身就是成本付出。若余额宝是第三方产品，支付宝这一推的费用将是任何基金公司也承受不起的。这就像是支付宝在闹市中有一处门脸房，租金昂贵没人用得起，于是他们自己去用，看似没有成本，事实上他们自己用自己的门脸做生意，本身就是要耗费成本的。

而且，目前互联网金融的本质，仍无法摆脱金融机构基金分销窗口，以及民间借贷中介的角色。在渠道和销售方式上确实创新了，在产品设计和规则制定上则毫无话语权，处于边缘地带。大家都在靠天吃饭，不知道这片天何时会变。唯一的希望就是未来中国金融产业和货币政策会出现松动，给这些先期进入者带来巨大机会。

互联网金融的潜在风险，也是阻碍这个行业未来向前发展的重要因素。互联网金融中的一个最大品种，货币市场基金，在历史上并不是没有跌破净值的情况。而paypal曾经有过的失败经验，也能为中国目前的互联网金融风险做出注脚。若未来银根紧张的情况得到缓解，资金面越来越宽松，余额宝们的处境会向何处去，非常值得深思。长远来看，余额宝类理财产品的收益率不可能长期与现有利率水平脱节，会维持一定的比率，但绝不会成为高收益理财产品的代名词。

互联网金融在2013年的大热，一个积极作用就是促进了传统金融业的创新，浦发银行和民生银行都已开展了互联网金融业务，各大商业商业银行在基金销售业务上也纷纷简化了交易流程。如工行联合瑞信基金推出的“天天益”，申购门槛低，赎回可实时到账;平安银行联合南方基金推出的“平安盈”，甚至为一分钱起售，申购和赎回也极为方便。

货币市场基金在销售和产品设计上呈现灵活多变的态势，本质上是类余额宝互联网金融产品引领的变化，对提升银行业的服务水平意义重大。但作为手握金融业务资质的商业银行，瞄准的并非类余额宝，他们切入互联网金融的方式方法，比现有的互联网金融业务更深入，更直指要害。

传统银行掌握的数据资源极为丰富，远比阿里那种以电商信誉为基础的单一数据更为有价值，只是缺乏开发和变现的渠道和方式。金融业务的核心是资金交易中介，而非基金销售。即便是货币市场基金，其基础仍扎根于银行业，所获利润仍来自于从银行业过一道的二手利润。

而由于受到政策和经营范围限制，互联网金融目前仅能关注小微业务，从事金融业中的边缘业务，获取金融业中的较低利润。而占据银行业90%业务量和利润的规模业务，却还无法被互联网金融侵蚀，只能被触动。触动的结果是，整个传统金融业将逐渐觉醒，提升业务上的创新，把用户拉回来。

但互联网金融并非没有机会，互联网企业拥有强大的线上能力，流量及用户资源丰富，有建立系统和将大数据运用大金融产品中的能力，短板是线下能力明显缺失，金融业务经验不足。拥有从业资质和完备金融产品线的传统金融机构，在金融运作能力上是强项，但线上能力几近于零。

说到这里，就要谈到融合的问题了。易观国际在几年前提出了传统企业互联网化的概念，他们认为，30年后将没有互联网企业这个概念，所有的企业都是互联网企业。既然如此，那自然也不会有互联网金融这个话题，当所有的银行都通过线上进行无纸化交易，将其作为服务的标配，这给用户带来的便利，自身发行成本降低，都是意义重大的。

我个人认为，30年的时间有些太久了，这个时间还可以缩短，虽然如今95%的企业仍与互联网没什么关系，但就从全社会的迫切的普遍需求来看，10年之内大部分企业都将转型为互联网企业。目前传统企业和互联网企业在某些领域的交锋，不过是各自为了在未来的融合进程中占据更大的发言权罢了。

就金融业而言，要想走一条顺便的互联网化之路，不能有我打倒你，你打倒我的的思维逻辑，而是应该与互联网企业携起手来，进行资源互补，强强联合，才是最完美的互联网金融形态。毕竟，让传统金融业去再造一个阿里巴巴、百度或腾讯，是完全没可能的事情。

传统金融业与互联网企业进行融合，才能根本解决金融业务运营过程中的效率、安全、产出和成本问题。擅长什么就去做什么，不熟悉的不要乱伸手，各司其职，谁也不要低估对方的业务素质和实力。互联网金融的未来，既不属于传统企业，也不属于互联网企业，两者进行完美融合后的玩家，才是未来的弄潮儿。